別瞎操心了，許家印精著呢創(chuàng)投圈
賈老賴真的融到錢了！在甘薇同樣被列入“老賴”名單之日，我們得到了這樣石破天驚的大消息。
4月16日，多方消息爆出，2017年年底投資FF注冊于開曼離岸公司 FF global的中國地產(chǎn)商——恒大集團，目前已經(jīng)成為FF的第一大股東。一位接近交易的知情人士稱，恒大集團投資金額約為3億美元。當(dāng)時，F(xiàn)F的估值僅為15億美元。
值得一提的是，4月8日，廣州市公共資源交易中心確認(rèn)，F(xiàn)F的關(guān)聯(lián)公司睿馳智能汽車（廣州）有限公司（下稱“睿馳汽車”）斥資3.641億元，正式拍得廣州市南沙區(qū)一塊約601畝的制造業(yè)用地。
因此，業(yè)內(nèi)人士猜測，此次不排除許家印以個人名義投資FF，并幫助FF關(guān)聯(lián)公司睿馳汽車在廣州拿地的可能性。
截至發(fā)稿，股東究竟是恒大還是許老板尚無確鑿消息。但可以肯定的是，不論是廣州南沙區(qū)工業(yè)用地競拍成功，還是FF獲得3億美元的融資，都為“賈躍亭將在國內(nèi)投產(chǎn)電動車”的傳聞增添了更大的想象空間。
這會不會是樂視泡影下的又一場“圈地運動”？
首富的決定
全世界最喜歡圈地的恐怕當(dāng)屬房地產(chǎn)老板。但許家印這個房地產(chǎn)老板，并不一般。
2017年7月27日，許家印超越王健林成為中國地產(chǎn)新首富；2017年8月30日，許家印超越馬化騰成為僅次于馬云的亞洲第二富豪；2017年9月18日許家印霸占財富榜榜首，從此中國首富不再姓“馬”。
短短兩個月不到的時間內(nèi)，許老板在財富榜上完成了驚人的三級跳，其上升速度之快、財富積累之巨堪稱前無古人。
有了這樣的底氣，許家印更加無所畏懼。他加足馬力繼續(xù)開疆拓土，且與以往一樣，是以不同凡響的眼光。“要做別人不可能做的事情，做別人想不到的事情，做別人不敢去想做的事情！”許家印身體力行，許家印敢作敢當(dāng)。
此外，F(xiàn)F主打的造車高科技正對許老板的胃口。4月9日，恒大集團與中國科學(xué)院簽約合作，許家印宣布正式進軍高科技產(chǎn)業(yè)。他表示，未來十年，恒大將投資1000億元，發(fā)展生命科學(xué)、航空航天、集成電路、量子科技、新能源、生命科學(xué)、人工智能、機器人、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技等重點領(lǐng)域。
而對于進軍高科技產(chǎn)業(yè)，許家印3月26日就曾在恒大2018年度工作會議上就定下目標(biāo)：從2018年開始，恒大要在戰(zhàn)略上積極探索高科技產(chǎn)業(yè)。其還表示，進入的產(chǎn)業(yè)一定是大產(chǎn)業(yè)。
在中國，僅次于房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)模的就是汽車業(yè)。所以，暫且不談?wù)l幫誰，F(xiàn)F當(dāng)仁不讓，就是許老板口中的“高科技大產(chǎn)業(yè)”。
“現(xiàn)金流是最重要的”
在地產(chǎn)界，沒有最激進，只有更激進。而此次故事的主人公，碰巧是“激進派”的代表：他在暴風(fēng)中前行，有兩塊錢就敢做二百萬的事。
1996年，許家印注冊恒大地產(chǎn)，那年他38歲。他給自己定的目標(biāo)是：“用最少的錢拿更多的地，發(fā)展的時間持續(xù)更長。”
恒大的第一個項目鎖定在海珠區(qū)廣州工業(yè)大道的原廣州農(nóng)藥廠地塊上，當(dāng)時那里還是工廠林立、污染嚴(yán)重、市政配套滯后的遠(yuǎn)郊區(qū)。許家印憑借三寸不爛之舌，從銀行那里拿到300萬貸款，立即開發(fā)。
作為新公司恒大的首個樓盤，金碧花園創(chuàng)造了廣州乃至中國地產(chǎn)史上的一個奇跡：當(dāng)年征地、當(dāng)年報建、當(dāng)年動工、當(dāng)年竣工、當(dāng)年售罄、當(dāng)年轟動、當(dāng)年入住、當(dāng)年收益。
多年以后，在許家印曾經(jīng)工作過的舞鋼公司，一位老員工在采訪中說道：“據(jù)說許家印就是通過一塊地發(fā)起來的。”
而從一無所有到年銷售額8000萬讓許家印明白了一個道理，“不管做什么行業(yè)，現(xiàn)金流都是最重要的。” 所以，對于借錢這件事，許老板向來都是爽快至極的。當(dāng)然，這樣的描述，用于借債的一方頗為不妥。但業(yè)內(nèi)的共識即為，為了規(guī)模，利潤暫時可以不要。
根據(jù)2017年半年報,恒大凈負(fù)債率高達(dá)240%，是萬科的12倍，中海的15倍。雖然數(shù)據(jù)驚人，但他還是輸給了一個凈負(fù)債率260%的“借錢鼻祖”——孫宏斌。
人棄我取
多年創(chuàng)業(yè)路，孫宏斌除了借錢外，便是對并購情有獨鐘，首要原因是可有效降低拿地成本。
2018年3月13日，孫宏斌出手，一口氣買入海航系兩家公司。而此前，無論是150億元入股樂視系，還是630億元買下萬達(dá)旗下的13個文旅項目和76家酒店，都暗藏著孫宏斌為融創(chuàng)描繪的美好未來。
孫宏斌近年融資事件
制表：品途商業(yè)評論
與孫宏斌相似，許家印看準(zhǔn)機會后，喜歡人棄我取。而且完成抄底后，不懼投入，不是等風(fēng)來而是善于造勢。
2017年恒大年報顯示，2017年恒大新增項目226個，新增土地儲備面積1.26億平方米，其中，收并購取得7131萬平方米。“2017年國家調(diào)控中小企業(yè)出現(xiàn)一些困難，土地儲備57%為并購而來。”恒大集團總裁夏海鈞如是說。
業(yè)內(nèi)人士評價許家印不按常規(guī)出牌，操作手法大開大闔，手段決絕、強硬。許老板回應(yīng)稱，“2017年是難得的并購之年。過去一段時間以來，房地產(chǎn)企業(yè)融資難度加大，很多中小型房地產(chǎn)企業(yè)難以生存。而大型房地產(chǎn)企業(yè)的融資能力相對強很多，無論是在內(nèi)地的信貸融資、發(fā)行公司債，還是在境外發(fā)行美元債。發(fā)展境遇的不同，造成了大量的行業(yè)并購機會。”
言外之意是，小企業(yè)本來就要垮了，我們又富得流油，實在沒有不吞并的道理。
借東風(fēng)
如果說借錢和并購在地產(chǎn)界并不稀奇，那么許家印真正走紅借的則是體育的東風(fēng)。
2010年是中國足球谷底，許老板低價買入當(dāng)時的廣州足球俱樂部，讓恒大足球成為世界排得上號的俱樂部豪門，硬生生重構(gòu)了中國足球市場。
彼時，64歲的里皮接受了來自恒大的執(zhí)教邀請，搭乘許家印的私人飛機來到廣州。外界傳言他得到了這樣一些禮物：珠江畔的望江獨棟別墅、私人游艇，以及達(dá)到1000萬歐元的年薪。而許家印“砸”出來的廣州恒大風(fēng)暴，成為了中國球迷的集體狂歡。
從此，“中國足球五年奪亞冠”與“和資本對賭上市”并列，成為許家印最廣為傳頌的民間佳話。
2018年3月，恒大2017全年業(yè)績發(fā)布，凈利增224%，一直飽受詬病的負(fù)債率降半。根據(jù)第三輪增資協(xié)議，凱隆置業(yè)、恒大地產(chǎn)承諾，恒大地產(chǎn)2018-2020年的扣非后凈利潤分別不低于500億元、550億元、600億元，合計達(dá)到1650億元。
在業(yè)績發(fā)布上，許家印稱：“保證未來三年的成長性，這是一個硬性規(guī)定，我們不能輸要贏。”
下一個孫宏斌？
孫宏斌在融創(chuàng)中國2017業(yè)績發(fā)布會上稱，樂視是一個失敗的投資，165億都虧損，計提為零了，這不是壯士斷臂，而是斷頭了。并確定地表示，“我再借他100億元，我傻X啊。”此外，賈躍亭造車“讓我投是不可能的”。
于是，有人看熱鬧不嫌事大，猜想莫非許老板就是老孫口中的“傻X”？
當(dāng)然不是。首先，“小賭怡情，大賭傷身”。截至2017年12月31日，融創(chuàng)擁有賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物967.2億元，而其年報計提165.6億元樂視相關(guān)損失，占比17.1%，可謂血本無歸。
而反觀恒大，截至2017年12月31日，其賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達(dá)1520.08億元，其本次注入FF的3億美金（約合人民幣18.8億），僅占比1.2%。相比之下，恒大營運資金充裕，位居絕對安全水平，有足夠抗風(fēng)險能力支持未來業(yè)務(wù)增長。更何況，“受不了別人求”的孫老板的錢已然付諸東流，但一向理性的許老板就一定會虧掉這3億美金嗎？精明如他，或許未必。
其次，賈躍亭已鎖定FF CEO職位15年，他是萬萬不必像孫宏斌一般親自上陣，遭受各路質(zhì)疑的。畢竟，最后老孫撂挑子走人給出的最直接原因為，“我背不起這個鍋！老以為我想干什么，罵我，我受不了了。”
最后，雖與融創(chuàng)同為“借錢大戶”，恒大2017年卻已在許老板的帶領(lǐng)下實現(xiàn)負(fù)債率降半。而2017年全年凈利潤不及恒大三分之一的融創(chuàng)，負(fù)債率依舊高于恒大。
此外，資本市場的良好反應(yīng)和投資人的持續(xù)熱捧，使得未來一段時間內(nèi)恒大股價依舊有很大的上升空間。這是許老板相比于孫老板極大的優(yōu)勢，可以說家里的安定團結(jié)就是他在外打拼的最大依靠。
“去年賣的房子，我很心痛，幾乎都在流血賣，因為非常便宜，周遭5000塊的二手房，我一手房賣4000塊。”2009年許家印在采訪中說道，“最困難的時候，很多人說恒大是下一個順馳，我當(dāng)時沒有說什么，但心里非常有數(shù)。”
“冬天即便再寒冷，恒大離順馳都很遠(yuǎn)，因為我知道自己的產(chǎn)品只要舍得讓利，不可能賣不出去。我們靠著私募的6億美元很勉強撐到十一，全國18個樓盤同時大幅讓利開盤，一下子就賣回來幾十個億。”
“許家印的天賦就是賺錢。”一位恒大的離職員工告訴品途商業(yè)評論（ID：pintu360）記者。他用20年時間積累了超過7500億的財富，而且給自己定下了一個大目標(biāo)：到2020年，恒大要實現(xiàn)總資產(chǎn)3萬億元。
相比于首富許老板的野心，曾當(dāng)著王石的面說要做全國第一的順馳創(chuàng)始人孫宏斌這次卻顯得很淡泊，“融創(chuàng)以前爭過第一，沒意思。你們也都知道，小時候班里的第一名，長大后都混得不咋樣。”
回歸A股
恒大2017業(yè)績發(fā)布會上，針對市場高度關(guān)注的恒大回歸A股的問題，“與監(jiān)管層溝通非常順暢，一切正常進行。”許家印表示。恒大總裁夏海鈞補充稱，在完成A股上市之后，公司會召開特別股東大會，把以往應(yīng)分得股息全部派發(fā)。
然而，許家印若當(dāng)真投資了法拉第未來，對恒大借殼深深房（000029）回A股，并不算一樁好事。引援地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士分析，“如果投資法拉第未來就說明恒大不缺錢。你既然不缺錢，回A股的理由就非常不充分了。總不能說，我雖然不缺錢但是也要任性回A股，就是為了圈更多的錢?，F(xiàn)在發(fā)審委員是終身追責(zé)制，他們就算考慮法拉第未來，也得先考慮考慮自己的未來。”
文|柴佳音
來源|品途商業(yè)評論
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