VC“快魚”經緯創投唯快不破：一年見6700個團隊，兇悍兇悍再兇悍創投
數據顯示，僅2014年經緯就見了近6700個團隊，投資了120個項目，投資領域覆蓋O2O、交易平臺、電子商務、互聯網金融、社交、智能硬件等領域。
在互聯網圈里，“唯快不破”被創業者們視為真理，而在與互聯網有緊密聯系的VC圈內，同樣適用于“快魚吃慢魚”的法則，唯有行動夠快才能搶占市場高地，獲得優質項目，而經緯中國顯然就是VC界的那只“快魚”。
據經緯中國官方統計數據顯示，僅2014年一年經緯就見了近6700個團隊，投資了120個項目，投資領域覆蓋O2O、交易平臺、電子商務、互聯網金融、社交、智能硬件等領域。
經緯一位投資經理表示，“公司從老板張穎開始都比較強調快速，所以每個同事在投資的時候都會盡快做出決策。” 而據了解，專注于天使和A輪的經緯，往往決定投資一個項目的時間最短一天，最長也不會超過一周。
除此之外，在陌陌、快的、口袋購物、積木盒子、土巴兔、優客逸家等被投資公司的眼中，經緯是一位非常“friendly”的公司，投資條款靈活，與創業公司態度平等，積極為公司的發展出謀劃策，更有創業者稱其為“雪中送炭”的朋友，在公司轉型困難時予以幫助。
而這家機構，目前也正在向他的十億美金俱樂部發起沖刺，之前其在天使期和A輪投資的項目正在逐漸走向成熟，在經緯的210家投資企業名單中，未來可能會誕生更多的明星企業和上市公司。
投資風格：早期，專注，快 標簽“兇悍、兇悍、再兇悍”
“如果VC也拿年齡來比喻的話，那么經緯就像個青年的VC，也比較愿意選擇接受新鮮事物，他們更多愿意選擇新興的移動互聯網領域。他對市場的投資的機會敏銳度特別強，最新出來的項目都沒有落下，跟進得特別快。跟張穎本身風格有關系，就是不裝。另外，他們投資人心態開放，更懂年輕的創業團隊，給Term的條款是比較友好，會很站在你的角度來考慮利益問題，我們也更愿意跟他們合作。” 優客逸家創始人劉翔如此描述其所認識的經緯。
經緯從2008年來到中國，到目前已經有近7年的時間了。在這7年的時間里經緯投資了近210個項目。與目前活躍在投資市場的紅杉、IDG所不同，經緯投資更集中于天使期和Ａ輪，而這不僅需要投資項目的眼光，更需要投資的速度。
上述經緯投資經理告訴記者，“因為受目前早期投資的市場壓力所致，快才有競爭力，反應快才能搶到好項目。所以經緯的風格就是如果要投就趕快投，如果不投就趕快說不投，盡快做決策。另外決策快也與我們每個同事在細分行業中扎根去研究有關，這樣才能在遇到一個具體項目的時候比較快的做出判斷。”
而經緯決策機制的扁平化則是其快速決策的基礎。據悉，經緯一般做出決定只需要經過投資經理和合伙人兩輪，只要其中合伙人確定下來就可以投資，而以往的老牌ＶＣ機構流程可能是投資經理，分析師，再VP，最后再給合伙人，整個流程耗費時間較長，在這期間很可能會錯失投資機會。
業內人士對此表示，最早天使不多，那時候大家都蠻謹慎的，現在很多人開始加入到投天使行列，跟機構來搶，投資節奏很快，如果再按照原來的老方法，很嚴格的考核，這個項目就馬上走人了，對VC挑戰很大，所以現在早期投資的節奏在加快。而經緯在其中是比較激進的就是通過撒網的方式，每個項目撒得不多，幾百萬人民幣或者美金，一旦網住一條魚，其他成本就可以全部收回來。
據了解，經緯一年總共要看近2萬個項目，平均每個投資經理一年要看500個項目，并從中進行投資。據悉，經緯在2014年投資項目超過120個，而今年以來經緯就已經投資了25個項目，投資數量在外資機構中位于前列。從投資額來看，經緯一般投資額為100萬-1000萬元范圍內，而這種廣撒網的投資策略主要源于此前經緯在移動互聯領域的成功經驗。
據悉，經緯在2011年之前，經緯總投資項目數量不超過50家，平均投資額在500萬美元左右，投資領域覆蓋互聯網、消費到醫療、環保等多個領域，投資范圍較為分散，此前張穎曾反思，這段時間經緯變成了一個機會后主義者，什么領域都看，但事后證明，并不是所有領域都適合經緯。
而在反省的同時，張穎也看到了當時正在到來的移動互聯的機會，當時智能移動設備開始在國內興起，而其預見到未來移動互聯將比互聯網時代創造的價值更大。因此，從2011年開始經緯便將投資方向重點放在了移動互聯網領域，與此同時，經緯也調整了之前的投資策略，這在此后被業內稱之為“群狼”戰術。“兇悍、兇悍、再兇悍。”這是張穎在總結大會上總結2010年以前自己的錯誤時所后悔經緯沒有做到的事情，而在2011年之后，這個詞顯然已成為經緯的標簽。
2011年之后，經緯的投資經理數量迅速增長至40余人，據悉，其也是目前國內外資VC機構中人數最多的，而按照張穎的設想，未來經緯的投資團隊將擴充至40支。
而如此龐大的投資經理團隊也恰好與其投資賽道，廣撒網的模式相匹配。對此，京東投資部投資經理楊世毅分析稱，“經緯在最早投移動互聯網那波是賺錢的，在天使A輪等調研時間會比較多，也不一定賭得準的情況下，他們采取的戰術可能就是人海戰術，押寶在跑道上，而這個模式后來證明是成功的，因此他們也將這種模式復制到其他投資領域。”以O2O為例，目前看到的成長極為迅速的公司，如土巴兔，e代駕、餓了么等公司都是經緯的早期投資項目。
當然，除了布局早之外，經緯對于創業項目的態度開放也是很多創業團隊愿意接受經緯投資的重要原因之一。
劉翔對此表示，經緯對創業項目的態度比較平等，具體體現在投資條款上，對創始人的限制較少，在優先條件的談判方面，像董事投票權，優先認購權方面要求也會考慮雙方的訴求。
而此前與經緯共同投資了陌陌的紫輝投資CEO鄭剛也表示認同，“在我看來，經緯是以比較平等的態度去幫創業者，不會去投機或者去設陷阱。與創業者簽訂的條款都算是比較友好的。”
投資布局：移動互聯、O2O成功占位 十億美金俱樂部或可期
經緯中國目前投資領域涵蓋社交、O2O、交易平臺、電子商務、互聯網金融、智能硬件等領域。據公開資料顯示，2014年，經緯共有17%的項目發生在O2O領域，有16%投資于企業服務領域，有13%則發生在交易平臺，10%分布于電商和移動互聯網，8%則分布于垂直社區和互聯網金融，其他則分布在醫療，游戲，教育等領域。
其中，經緯在社交方面的布局頗讓人稱道。據統計，經緯目前投資了專注于陌生人交友的陌陌，以及同志社交APPzank,致力于職業社交平臺的“會會達人”，以及走另類路線的嗨音網絡，總結來看，經緯可謂是投資了社交細分領域的整個賽道。而這些項目經緯均是在天使輪即進入，可見其反應速度之快。在這些社交項目中，最讓人稱道的莫過于已于去年12月在納斯達克上市的陌陌。
鄭剛回憶起當時與經緯共同投資陌陌的情形，“當時我和陌陌簽完協議后，因為當時也有些美元基金想進來，但是行為不好，說要把我們機構趕走，但是唐巖比較誠信，并沒有這么做。當時經緯也想進來，他們比較靈活，接受跟我們一起投資，他們表示多少股權都行，只要進來就可以，主要是這點他們才進來的。最早我們投1000萬占15%，唐巖說讓大點機構進來下一輪有保證，所以后來經過協商，確定了我們兩家機構各投105萬美元，各占10%的股份，公司估值1010萬美元。后來他們A輪和B輪繼續跟投，這也對陌陌的估值起到了很重要的作用。”
據了解，陌陌上市當日市值為31億美元，經緯從中獲得的賬面投資回報為24倍。
除了社交領域的精心布局之外，經緯在快的方面的投資也頗見膽識與眼光。據此前媒體報道，快的當時是2012年5月成立的，2013年4月快的開始第二輪融資，當時阿里巴巴已經確定要投資快的了，但是當時競爭對手滴滴由于第一輪提前半年拿到投資，發展速度較快，而當時快的僅位居市場第二位。
一位曾經和快的接觸過的投資人表示，“當時快的2013年融資的那輪我們也看過，阿里巴巴在投后找下一輪，但是都沒有看明白，因為太超前了。那時候其實快的與滴滴相比業績方面還是差一點的。因此當時經緯敢投可能是預見到未來的發展，還是有一定眼光和膽魄的。”
后來在快的第二輪融資時，經緯與阿里巴巴兩家機構各投資了500萬美元。
而今年情人節，滴滴宣布與快的正式合并，雖然未對外公布合并后兩者估值，但是據華爾街日報稱，兩者估值可能將達到60億美元。因此對于經緯來說，未來等滴滴快的上市后獲得高額投資回報僅是時間的問題。
此外，在投資方面，張穎一直對公司內部宣稱一條原則，“寧可情愿判斷失誤，錯過，但是必須看到過，必須跟創業者交流過，我不接受一個非常好的公司但我們卻沒有見過。”
而這個“死命令”也無形之間成為了經緯每個投資經理的投資守則。以目前投資最為火爆的O2O為例， 經緯投資的項目覆蓋了目前衣食住行的各個領域，其中不乏明星項目。
具體來看，餐飲O2O方面，經緯在B輪投資了目前知名的外賣點餐網站餓了么，投資額300萬美元，此后該公司又獲得了三輪融資，最近一輪融資更是吸引了戰略投資者京東、騰訊、大眾點評以及知名VC紅杉資本近3.5億美元投資。而在住房O2O方面，經緯也早早布局，在天使輪即投資了裝修O2O公司土巴兔，并在B輪和C輪跟投。據公司官網稱，其為國內第一家裝修O2O網站。此外，經緯還投資了專注二房東生意的優客逸家。
在服務O2O方面，經緯也布局了不少公司，其中就包括致力于月嫂家政服務的阿姨800，其也在今年剛剛獲得經緯百萬美元的A輪投資。此外，目前在洗衣O2O平臺異軍突起的e袋洗背后也突現經緯的身影。
在出行方面，除了快的之外，經緯還投資了諸多運輸的細分領域，例如主打代駕服務的e代駕和主打物流配送的云鳥配送等。
從上述梳理來看，經緯在O2O領域編制了一張很大的網，而只等未來收獲時刻。
據統計，目前，經緯中國成功上市的項目僅有6家，包括博納影業、獵豹移動、EDAN、世紀互聯、陌陌，以及上周借殼泰亞股份上市的愷英網絡。
另據投中數據統計，目前經緯投資項目中通過并購方式退出的項目有4家，即最早投資的愛幫網被騰訊收購，慕和網絡則在2013年被上市公司鳳凰傳媒收購，友盟也在當年被阿里巴巴納入旗下，而經緯投資最近因安居客被58同城全資收購而順利實現退出。此外，最早經緯投資的愛康國賓項目也在2013年將其所持股權轉讓給了高盛和GIC。而暴風科技此前為了IPO而拆除VIE架構而回購了經緯的全部股權。
按照目前退出比率來看，經緯項目退出率為5.71%，與紅杉資本相比，成績稍遜。有業內人士分析認為，前幾年他們確實不是很好，投了很多，就是沒有退出的。因為這個行業最后還是以退出論英雄。而紅杉投資規模大，投資中后期，效果快。究其原因，上述人士也表示，“一個方面，經緯是早期投資機構，他的投資周期和退出周期相對來說會比較長，所以不是投了2-3年就能看到碩果。另外一方面，經緯在這兩年投的項目還比較早期，沒辦法現在就能看到很大的成果。”
不過，對于未來，經緯投資的項目中是否會產生諸多上市公司，或者市值十億美金的企業，仍值期待。據了解，91金融目前已經在申報IPO材料。此外同屬于互聯網金融行業的分期樂也在獲得B輪融資后估值高達數十億美元。而最近剛剛獲得8400萬美元C輪融資的積木盒子估值也達到了近4億美元。此外，目前在外賣O2O市場以60%份額位居第一的餓了么估值也已超過十億美元。而在這些公司中間，未來是否會誕生下一個BAT呢？仍待檢驗。
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