年收益率8%？！

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)公司百度在10月21日喊出這個數(shù)字時，所有人都給鎮(zhèn)住了，包括金融界在內(nèi)的許多人一時想不明白，這款由百度金融中心和華夏基金首度合作推出的名為“百發(fā)”的理財(cái)產(chǎn)品——它看起來像極了阿里巴巴的余額寶——怎么敢承諾做到同類產(chǎn)品平均收益率的兩倍？

人們只好猜測。在當(dāng)天一個廣為流傳的說法是，百度很可能在前兩個月采用補(bǔ)貼的方式來兌現(xiàn)承諾。此次申購的限額控制在10億，在28日發(fā)布當(dāng)天一下就被搶光了——不管從任何角度看，這都更像一個促銷的噱頭。

這種高調(diào)最終引起了證監(jiān)會的關(guān)注和介入。就在透出消息的第二天，百度即表示并沒有保證“保本保收益”，而前一天那條提及“理財(cái)計(jì)劃收益8%、一元起購、零風(fēng)險”的官方微博也被刪除。

同樣是在21日，阿里巴巴旗下的移動IM應(yīng)用“來往”一天之內(nèi)新增了524萬用戶。同時，董事局主席馬云前一天中午發(fā)在內(nèi)網(wǎng)“阿里味”上的一張?zhí)颖黄毓猓R云給全體員工派了硬性指標(biāo)，“阿里人11月底前拉不到100個公司外面的‘來往’用戶，視同放棄紅包”。

耗時兩年，阿里也未鼓搗出一個像樣的移動應(yīng)用，馬云的不滿繼而轉(zhuǎn)變?yōu)楣伦⒁粩S。據(jù)悉，除了支付寶、淘寶和天貓App外，大多數(shù)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目均被砍掉，“不惜任何代價做來往。”阿里巴巴集團(tuán)CEO陸兆禧說。此外，根據(jù)《華爾街日報(bào)》的報(bào)道，來往還以3萬張模特的圖片吸引用戶加入。這些模特來自阿里巴巴的淘女郎平臺。

馬云不介意撕掉大俠的面具，在隨后流出的兩封帖子里，他先是對騰訊下了“明年夏天，我們要看到火燒南極”的檄文，然后又用另外一種語調(diào)宣布告別微信，“感謝微信哥哥給了我那么多的快樂和靈感”—他將這場戰(zhàn)爭比作十年前淘寶對eBay的挑戰(zhàn)。

“誰不參與，誰就不該待在這家公司里，”他甚至還寫道，“若在無線上沒有建樹，就不該考慮上市。”

這離阿里和騰訊之間最近一次的直接對抗還不到一周。就在10月16日發(fā)布新一代支付寶錢包的發(fā)布會上，阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)國內(nèi)事業(yè)群總裁樊治銘公開表示微信“支付不安全”，并提到“微信朋友圈已經(jīng)是一個賣假貨的陣地”。而騰訊在第二天隨即宣布了與中國人保財(cái)險的合作，將為用戶推出全額賠付的保障。這正是幾年前支付寶做的事。

爭端在半個月內(nèi)如此密集。看上去，左右中國互聯(lián)網(wǎng)而被稱為B.A.T。(英文名字首字母的縮寫)的三家技術(shù)大公司—百度、阿里巴巴和騰訊，在經(jīng)過過去兩年大量的并購和投資之戰(zhàn)后，正在進(jìn)入一輪新的競爭。

競爭的關(guān)鍵詞是移動互聯(lián)網(wǎng)，武器或者戰(zhàn)場則引向金融產(chǎn)品和領(lǐng)域。幾位巨頭對這個陌生而又充滿機(jī)遇的市場表現(xiàn)出了少見的沖動。

從理論上說，技術(shù)可以顛覆一切行業(yè)，自然也包括金融業(yè)。技術(shù)公司的優(yōu)勢除了其在信息傳遞和手續(xù)辦理上的快捷便利之外，它還掌握著巨大的用戶群體，大數(shù)據(jù)讓它們更容易貼近用戶的需求。對于像B.A.T。這樣包攬了許多資源各自擁有平臺的公司來說更是如此。它們的加入不僅是作為一個銷售渠道的改變，在產(chǎn)品形態(tài)上也將促成新的變化，這種作用最終會體現(xiàn)在金融產(chǎn)品的流通效率和效益上。

引爆這一輪爭奪的是阿里巴巴的余額寶，它超出自己的預(yù)期，讓金融業(yè)大驚失色，更讓它的對手緊張且行動起來。

因?yàn)橹鳡I電子商務(wù)的原因，阿里巴巴是這三家公司中在金融業(yè)務(wù)上發(fā)力最早并且最成熟的，它的金融業(yè)務(wù)自然萌芽于2002年推出的誠信通，兩年后，它們推出了后來影響中國金融支付變革的支付寶，正式涉足金融服務(wù)業(yè)。此后馬云斡旋多年，一直謹(jǐn)慎而低調(diào)，而銀行對阿里金融的態(tài)度卻從不以為然漸漸變得警惕。

隨著監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的鼓勵，支付寶在2011年5月和2012年5月先后獲得了國內(nèi)首批第三方支付牌照以及基金第三方支付牌照。前一個牌照讓支付寶可以合規(guī)地經(jīng)營貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理、銀行卡收單等多種支付業(yè)務(wù)；后一個牌照允許通過支付寶購買基金，余額寶的誕生正是受益于這個牌照。

能夠變相實(shí)現(xiàn)“攬儲”功能的余額寶，其威力比人們想象的還要大。與阿里合作的天弘基金，原本只是一個資產(chǎn)排名第40位的中小型基金公司，用短短3個月時間，其管理總規(guī)模單季增長近4倍排位升至16名，而余額寶目前以556.53億元成為了中國資產(chǎn)規(guī)模最大的基金。余額寶目前已累計(jì)開戶數(shù)超1600萬戶，累計(jì)申購超1300億元。天弘基金首席市場官周曉明說，這個速度是雙方都不曾想到的。阿里巴巴也被自己嚇到了。余額寶迅速被馬云提至最重要的產(chǎn)品行列，地位直逼淘寶和支付寶。

余額寶的成功也嚇壞了阿里的對手們，它們加緊了效仿。8月初，騰訊的微信平臺和財(cái)付通聯(lián)手華夏基金，和華夏現(xiàn)金推出了“活期通”，蘇寧云商旗下的易付寶也推出相似的計(jì)劃。而最極端的例子就是百度的“百發(fā)”了。

如果只看金融業(yè)務(wù)，阿里巴巴在這方面仍舊領(lǐng)先，9月它們與民生銀行簽訂了戰(zhàn)略合作，10月又?jǐn)M收購天弘基金51%的股權(quán)成為大股東。但如果看看它們過往交戰(zhàn)的歷史，在過去這一兩年中，它們的兇猛擴(kuò)張為各自聚合了非常龐大的資源，都是為了爭取在移動互聯(lián)網(wǎng)時代贏取勝利。

假如把目光拉回來一點(diǎn)，在連接O2O業(yè)務(wù)與金融業(yè)務(wù)的移動支付領(lǐng)域，騰訊的微信也已遙遙領(lǐng)先。

微信官方在今年1月宣布總用戶數(shù)突破3億后就沒有再更新，但據(jù)騰訊內(nèi)部人士告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》，現(xiàn)在他們收到的數(shù)據(jù)已經(jīng)在6億左右。更讓支付寶感到慌張的還是微信5.0開始出現(xiàn)的支付功能—通過綁定銀行卡，它讓用戶默認(rèn)注冊騰訊的財(cái)付通，繞開了支付寶，實(shí)現(xiàn)的應(yīng)用場景已經(jīng)包括了微信公眾號內(nèi)支付、掃二維碼支付和App調(diào)用支付。而目前，包括銀行自己在內(nèi)的許多商家都在嘗試使用這一功能。

財(cái)付通終于等來了翻身的機(jī)會。這款2005年就推出的支付工具一直停留在內(nèi)部的游戲和商城應(yīng)用上，直到今年二季度，財(cái)付通在第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易的市場份額中排名第二，但僅占5.8%，遠(yuǎn)低于支付寶的75%。

但微信支付的普及仍然需要一段時間—這就是阿里認(rèn)為來往還有機(jī)會的原因。財(cái)付通的一位不愿透露姓名的管理層告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》，“現(xiàn)在最重要的還是B端商戶方面的拓展，以及C端用戶習(xí)慣的培養(yǎng)，面臨的問題還是微信支付沒有太多可以使用的場景，我們也在想辦法推出更多。”在首批上線的商戶中，主要還是機(jī)票預(yù)訂、網(wǎng)購、電影票團(tuán)購、交通卡充值等部分品類的商品和服務(wù)。

B.A.T.中，百度的壓力最大。它去年才在移動互聯(lián)網(wǎng)有了明確的戰(zhàn)略，今年6月，百度將其架構(gòu)調(diào)整為了搜索業(yè)務(wù)、前向收費(fèi)、移動云、LBS和國際化五大業(yè)務(wù)群組。尤其對前向收費(fèi)和LBS，支付業(yè)務(wù)都算得上是最欠缺的一環(huán)。前者是百度尋求新的營收的嘗試，后者的百度移動地圖是少數(shù)百度自己推出并滿足了用戶需求的移動端產(chǎn)品，已擁有2億用戶，在本地生活服務(wù)應(yīng)用市場上已經(jīng)足夠強(qiáng)大，它對支付應(yīng)用的需求也變得前所未有的強(qiáng)烈。

但百度的支付工具百付寶自2008年推出后，并不成功，直到今年7月才拿到了第三方支付牌照。這其中很大一個原因是由于百度之前在電商上的失敗，以致沒法建立起支付可以依托的交易平臺。這樣也就不難理解，傳言中愿意倒貼的“百發(fā)”此次提出的要求，就是得通過百付寶來完成。

當(dāng)微信和百度地圖都積累了數(shù)億的用戶并謀求商業(yè)化變現(xiàn)時，最具商務(wù)氣質(zhì)的阿里巴巴在移動端的動作不多。實(shí)際上“來往”早在2012年4月就已上線，卻直到現(xiàn)在才承擔(dān)起了阿里巴巴在移動互聯(lián)網(wǎng)上挑戰(zhàn)微信的重任。在10月阿里巴巴最新的一次架構(gòu)調(diào)整中，“來往”和旺信共同組成了獨(dú)立的網(wǎng)絡(luò)通訊事業(yè)部，并直接向陸兆禧匯報(bào)。旺信也是此前舊有的阿里旺旺手機(jī)版，包括阿里巴巴在今年4月還嘗試過用從原有的手機(jī)淘寶上改造出來的“微淘”來吸納用戶，并且要建立自己的“公共賬號”平臺，但都沒能取得什么好的效果。

一位接近阿里巴巴管理層的人士告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》，“某種程度上阿里巴巴的長江天險已經(jīng)被攻破了，微信其實(shí)已經(jīng)顛覆阿里了，馬化騰看到這點(diǎn)了，所以他拼命在電商領(lǐng)域發(fā)力。馬云也已經(jīng)看到了微信就是未來，所以他一定要做來往。”

如果通過支付將用戶和資金平臺連接起來，向上游踏入金融業(yè)看上去是早晚會發(fā)生的事，阿里巴巴已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。

但B.A.T.在沖動和高調(diào)之余，卻顯然低估了這個陌生領(lǐng)域的風(fēng)險。

金融業(yè)，尤其是中國的金融業(yè)，是一個比它們想象中更為復(fù)雜的行業(yè)。高準(zhǔn)入和高管控，對于偏向自由的技術(shù)公司來說是一個天生的障礙。雖說通過技術(shù)和合作有可能打開一個新世界，但政策上的風(fēng)險比想象的要大，從B.A.T.不夠成熟的表現(xiàn)來看，它們尚未做好充分準(zhǔn)備。

走到今天，它們已經(jīng)沒有了偶像，沒有什么美國模式可供借鑒。而它們的體量龐大、業(yè)務(wù)線繁雜，為了避免遭遇增長的天花板需要不停尋找新的方向。假如進(jìn)入金融業(yè)是一個必然的選擇，它們比以往任何時候都需要冷靜的思考和清晰的戰(zhàn)略。

平安銀行零售電子銀行部總經(jīng)理鮑海潔認(rèn)為，銀行的優(yōu)勢首先還是信任度和安全性，第二在于風(fēng)險管理的能力，第三是能夠吸收存款并有穩(wěn)定的資本補(bǔ)充的能力。而這三點(diǎn)對互聯(lián)網(wǎng)公司來說還是不確定的。

外界對余額寶的質(zhì)疑并沒有停過，而百度的初次試水也顯得沖動和草率。“百發(fā)”在很短的時間里組建起了300人的團(tuán)隊(duì)，其中有不少是支付寶和余額寶產(chǎn)品的人員。10月28日，“百度金融中心-理財(cái)平臺”正式上線，首個產(chǎn)品是年化收益率4.9%的“華夏現(xiàn)金增利貨幣基金”。8%的情況沒有出現(xiàn)，但這個百度理財(cái)?shù)捻撁嬖诤荛L一段時間里無法登錄，理由為頁面訪問瞬間并發(fā)數(shù)巨大—即便在最拿手的技術(shù)上，它也尚未準(zhǔn)備充分。

互聯(lián)網(wǎng)金融的世界有很多現(xiàn)實(shí)問題。“互聯(lián)網(wǎng)貨幣與金融脫媒可以稱得上嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融，其他的界定為金融的互聯(lián)網(wǎng)化似乎更為恰當(dāng)。”中國銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》。B.A.T.的沖動讓金融機(jī)構(gòu)掌握了些許主動。華夏基金零售直銷部總監(jiān)趙新宇認(rèn)為，“現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在主動接觸和爭取合作，對于基金公司來說當(dāng)然是選擇多條腿走路，目前行業(yè)中的直銷店鋪、支付對接、嵌入等主流方式，我們都希望嘗試。”

金融業(yè)務(wù)在B.A.T.的路線圖中越來越重要，它們要下很大的一盤棋。但它們不僅要等待壟斷逐漸消失，還要有足夠的創(chuàng)新守住移動互聯(lián)網(wǎng)的用戶。

沖動可解決不了問題。